Mercados se recuperam depois da correção de ontem. Europa sobe mais de 1%.
Fonte: Bloomberg, Refinitiv
A correção do S&P ontem começou com a notícia de que aviões chineses teriam invadido o espaço aéreo de Taiwan. Mesmo com a confirmação de que isso é um incidente de rotina, o mau humor não foi dissipado e até aumentou com a notícia de restrições em Cingapura. Mas o que realmente importa no fim do dia foi o que disse a Janet Yellen. A Secretária do Tesouro afirmou que pequenos aumentos na inflação podem ser necessários caso a economia entre em superaquecimento.
Apesar da afirmação de Yellen ter sido uma obviedade, houve um enorme esforço de contenção de danos. A própria Yellen disse que não espera esse cenário nem recomenda qualquer medida.
A preocupação com inflação é natural dado o que acontece com preços de commodities.
Fonte: Bloomberg
A grande questão é se esse choque será temporário, como afirma o Fed e acredita grande parte do mercado. A transição energética deve garantir que grande parte das commodities metálicas deve continuar subindo. Um cuidado especial deve ser tomado com commodites agrícolas, dado que inflação de alimentos tende a provocar tensões sociais, como foi o caso na Primavera Árabe.
PMIs na Europa saíram em linha com a leitura inicial. Mais tarde teremos os números nos EUA, além do índice ISM de serviços e do número ADP de criação de vagas privadas.
EURO-AREA APRIL SERVICES PMI 50.5; PRELIM 50.3
GERMANY APRIL SERVICES PMI 49.9; PRELIM 50.1
FRANCE APRIL SERVICES PMI 50.3; PRELIM 50.4
FRANCE APRIL COMPOSITE PMI 51.6; PRELIM 51.7
Germany April Composite PMI 55.8 vs Flash Reading 56
Eurozone April Composite PMI 53.8 vs Flash Reading 53.7
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A preocupação do mercado com inflação tem no momento duas razoes principais: a forte alta das commodities, com motivos cíclicos e seculares, e também os gargalos de produção que tem sofrido várias indústrias. Já é sabido que o Fed permitirá por um tempo acima da meta. Continuamos como a opinião que o que pode mudar o curso do banco central americano seria a presença de aumentos de salários.
Keep dancing, but please stay close to the door.
Good luck trading
Roberto Attuch Jr.
CNPI EM 096
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