Resumo do Relatório

Mexican Stock Exchange in April. OK, not Great. Some Value Play Evidence.

01/05/2021
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Emerging Markets Macroeconomia Mexico

The MSE had tepid results in April. Its main index increased 1.6% in peso terms (2.5% in Dollars), well below the performance of S&P and Nasdaq, both above 5%. April was important as companies reported their results for the 1Q21.

In general, investors reacted rationally to the reports. The best performers of the month were companies (mainly cyclical) that have shown clear signals of recovery. The main exception is Televisa (media), but its performance derived mainly from the announcement of its strategic alliance with Univision to compete internationally in the streaming business.

Our initial recommendation for the following months would be to play cyclical names in the quarter.

However, there is an additional point we would like to remark. In previous notes, we have mentioned that the MSE is considered a Value Play. In this report, we expose some elements that support our thesis.

Eduardo Estrada

Eduardo Estrada
Analista de Consumo -
Cidade do Mexico, Mexico

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