Resumo do Relatório

Freeport-McMoran (FCX) 3Q21: The symmetry of near 3 to1 is compelling

25/10/2021
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Commodities Metais Mineração Recursos Naturais

Freeport-McMoran (FCX) reported in line and solid 3Q21 results. Copper price increases contributed to an expansion in margins from 30% to 49% with cost inputs largely under control and not expected to cut into margins going fwd. The main and recurrent driver is a significant increase in Copper volumes across the companies’ operations. This volume growth should continue through YE23 adding 8% annually.

To highlight the impact of prices on equity valuations we tested US$3.5lb and US$5.5lb. The symmetry of nearly 3 to 1 is compelling.

Ricardo Fernandez

Ricardo Fernandez
Especialista em Latam - Chile e Peru
Santiago, Chile

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