Resumo do Relatório

EM Developments – 13 July 2021

13/07/2021
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Emerging Markets Macro Internacional Macroeconomia Renda Fixa

Romania

Public debt rises by 4.2% m/m to RON 616.5bn, mainly fuelled by Eurobond issues

Public debt is very close to 50% of GDP in ESA terms; 54% in cash terms

Eurobond issues in April raise EUR 3.5bn; debt to Eurobond holders is also fuelled by local

currency depreciation

Debt to domestic bond holders is also up, large amount from cash buffer is used again

Net borrowing is RON 49.7bn or 38.2% of gross financing needs in January-April

Turkey

Retail sales rise by softer 27.0% y/y in May

Retail sales contract by 6.1% m/m due to lockdown, only online non-food sales rise m/m

Lockdown, ease of weak base push annual sales growth down in all main groups

Retail market may recover strongly as of June with gradual exit from lockdown

Industrial output expands by 39.5% y/y in May

Output growth moderates in parallel to ease of last year’s weak base

Lockdown, auto industry supply problems limit m/m increase in output, still favourable at 1.3%

Underlying trend of industrial production likely to gain pace in near term

Jordan

Court sentences two former officials to 15 years in jail over alleged plot

Former royal court chief Bassem Awadallah and royal family member Sharif Hassan bin Zaid

were found guilty of trying to destabilize Jordan’s national security and oust King Abdullah

Awadallah’s lawyer said that trial was unfair as it was held mostly behind closed doors and

consisted of only 6 hearings5 EM Research Notes April 24, 2021

India

Industrial production contracts 8% m/m in May

However, aided by low base, factory output increased by 29.3% y/y during the month

Manufacturing sector output posted the steepest decline in May

Meanwhile, by types of goods, the steepest slump in May was seen in the consumer durables

output

Industrial output is likely to expand both sequentially and in yearly terms in June

Metodi Tzanov

Metodi Tzanov
Chief Economist Emerging - Emerging Markets Watch
Sofia, Bulgaria

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