Cautela e calma

Nos EUA, a inflação medida pelo PCE e o núcleo do PCE subiram como esperado em janeiro — a inflação recuou de 2,6% ano/ano em dezembro para 2,4% no mês passado e o núcleo do PCE caiu de 2,9% ano/ano para 2,8% ano/ano no mesmo período —, o que trouxe um pouco de alívio para o mercado, após a divulgação de números preocupantes da inflação medida pelo índice CPI.

Analogamente, no Brasil, o IPCA-15 subiu até menos do que o esperado em fevereiro, mas o comportamento dos núcleos da inflação e da inflação de serviços subjacentes foi menos animador. É fato que a inflação média das cinco medidas de núcleo, mais atentamente acompanhadas pelo Banco Central, recuou de 4,2% ano/ano em janeiro para 4,1% ano/ano em fevereiro e que a inflação de serviços também teve uma pequena queda, de 5,6% ano/ano em janeiro para 5,4% ano/ano em fevereiro.