Resumo do Relatório

Carteira Global Commodities – Revisão abril 2023 & Portfólio sugerido para maio 2023

02/05/2023
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Sumário Executivo

Performance em abril foi de -3,81%, abaixo do BCOM

  • A carteira fechou o mês com uma desvalorização de -3,81%, abaixo do BBG Commodity Index (BCOM),que apresentou uma baixa de -1,13%, não gerando alfa. 
  • Individualmente, os ativos da carteira que performaram, em valores absolutos, acima do BCOM foram: Teck Resourcescom 27,67% e Exxon Mobil com 7,91%. 
  • Já os ativos que apresentaram os piores desempenhos, performando em valores absolutos, abaixo do BCOM foram: Antofagasta com -4.89%, Mosaic com –6,60%, BHP com -6,89%, Freeport-McMoran com –6,99%, Vale com –8,68% e SQM com -16,75%.
  • A estratégia de Abril foi focar em ações de produtores de commodities atreladas a uma recuperação econômica na China, desequilíbrio entre oferta e demanda devido a guerra Rússia-Ucrania e déficit energético na Europa. Além disso, mantivemos ações que pagariam dividendos no mês para aproveitar os ganhos.
  • Para Maio, optamos por fazer trocas na carteira, dado o ambiente dos mercados extremamente voláteis. Entendemos que, no atual momento, os movimentos têm sido determinados por fatores macroeconômicos, com os fundamentos das companhias exercendo pouca influência. 
  • Com uma visão mais cautelosa, temos a seguinte recomendação com um Índice Sharpe estimado em 0,72: Exxon Mobile (XOM) 20%, Freeport-McMoran (FCX) 15% Chevron (CVX) 10%, Archer Daniels Midland (ADM) 13%, , Adecoagro (AGRO) 10%, Cosan (CSAN) 7% e Tyson Foods (TSN) 5%.
Gilberto Cardoso

Gilberto Cardoso
Analista Setorial - Commodities
Singapura, Singapura

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