Bolsas dos EUA sobem com balanços; Netflix divulga hoje à noite
As bolsas dos EUA sobem nesta terça-feira, 18, na esteira de balanços corporativos positivos do 3T22. O otimismo com os números trimestrais ajuda a aliviar as preocupações dos investidores sobre uma possível recessão devido à inflação e alta de juros.
Nesta tarde, os três principais índices americanos S&P 500, Dow Jones e Nasdaq subiam mais de 1%.
“O ambiente macro global continua bastante incerto, mas boa safra de resultados pode estabilizar os mercados, como foi o caso de Bank of America ontem”, comenta Roberto Attuch, CEO e fundador da OHM Research, no WakeUpCall de hoje.
O BofA regista alta de mais de 9% nos últimos dois pregões, após balanço. O banco reportou crescimento de receita de líquida de juros de 24% no período, seguindo seus pares JPMorgan, Citigroup e Wells Fargo, que também mostraram expansão de NII no trimestre. Veja as análises da Morningstar sobre os balanços dos bancos.
Hoje à noite, destaque para a divulgação dos resultados de Netflix, após o fechamento do pregão.
Relatórios Morningstar
(Exclusivos para assinantes do plano Allocation. Saiba mais aqui.)
A Morningstar publicou relatórios sobre Bank of America, Netflix, Charles Schwab, JP Morgan, Citigroup, BlackRock, entre outros (veja neste link todas as últimas publicações)….
Bank of America: resultado do 3T conforme esperado; NII continua expandindo | relatório
O Bank of America reportou lucro de US$ 0,81 por ação no 3T22, aproximadamente em linha com o esperado pelo consenso da Factset de US$ 0,78 e um pouco abaixo das estimativas da Morningstar de US$ 0,88. A principal diferença entre as estimativas e os resultados foram as despesas, que ficaram 4% acima das suas projeções, comenta o analista Eric Compton em relatório. Destaque positivo para o desempenho da receita líquida de juros (NII, na sigla em inglês), que segue expandindo.
Em meio ao cenário de juros mais altos em 2023, Compton aponta que planeja aumentar sua expectativa de receita líquida de juros (NII, na sigla em inglês) do banco para o próximo ano.
Charles Schwab: ventos favoráveis de curto e longo prazo são evidentes no resultado do 3T | relatório
A Charles Schwab reportou outro trimestre de receita líquida e lucro recorde, uma vez que se beneficia do aumento das taxas de juros. A empresa registrou lucro líquido para acionistas ordinários de US$ 1,9 bilhão, ou US$ 0,99 por ação diluída, e receita líquida de US$ 5,5 bilhões. A receita líquida teve crescimento de 8% sequencialmente e de 20% em relação ao ano anterior.
“Não prevemos fazer uma mudança significativa em nossa estimativa de valor justo de US$ 84 por ação para a Schwab e avaliamos as ações como moderadamente subvalorizadas”, comenta a Morningstar
Netflix lançará novo plano com anúncios em novembro; preço de US$ 7 não é competitivo | relatório
Para a Morningstar, o anúncio do novo plano da Netflix com anúncios, previsto para ser lançado no início de novembro, não traz vantagem competitiva real no mercado.
“Ao fixar o preço em US$ 7, a Netflix está reduzindo as ofertas de US$ 8 mensais suportadas por anúncios no Hulu e no Disney+. Contudo, a Disney está agrupando os dois serviços por US$ 10 por mês, enquanto o Hulu, com anúncios, pode ser comprado anualmente por US$ 80,ou equivalentes a US$ 6,67 por mês. Dados esses descontos, achamos que os preços da Netflix não oferecem nenhuma vantagem competitiva real no mercado”, comenta o analista.
Ele manteve seu preço justo para as ações, apontando que espera por mais detalhes sobre os novos planos antes de fazer qualquer revisão, assim como os resultados do 3º trimestre da empresa, previstos para serem divulgados hoje, após o pregão americano.
(Exclusivos para assinantes do plano Allocation. Saiba mais aqui)
O estrategista global Jay Pelosky comenta sobre o início da temporada de balanços do 3º trimestre nos EUA.
Ele reforça sua leitura de alto crescimento nominal no mundo. “Neste cenário, os lucros continuam a apoiar os preços das ações e o muito temido declínio mais acentuado dos preços dos papéis devido a uma queda forte de lucros não se materializará”, avalia.
Para ele, há baixa probabilidade da estimativa do consenso de mercado estar certa para as empresas do S&P 500. O consenso da FactSect aponta para crescimento de 2,4% no período, mas, na visão dele, a expansão ficará entre 6% e 7%.
Segundo o estrategista, nos últimos dois trimestres de 2022, o lucro reportado das empresas do S&P 500 superou as estimativas em cerca de 4%, em média, com 76% das companhias do índice tendo reportado ganhos acima do consenso. Se essa média for aplicada na estimativa de crescimento dos lucros no 3º trimestre (encerrado em 30 de setembro) de 2,8%, a taxa de expansão de lucro no período deve ser de 6,3% (2,8% + 3,5% = 6,3%), comenta.
Pelosky aponta ainda que a taxa de crescimento real dos lucros das empresas do S&P 500 excedeu a taxa de crescimento estimada pelo mercado em 39 dos últimos 40 trimestres. A única exceção foi o primeiro trimestre de 2020, destaca.
Para o restante do mundo, ele avalia que as estimativas de LPA são bastante decentes, com a expectativa de que a UE tenha taxas de crescimento de LPA semelhantes às dos EUA, enquanto os ganhos das empresas asiáticas devem ser apoiados por melhor perfil de crescimento.
Commodity Update – The Kuemmerle Report | relatório
Por Lukas Kuemmerle
(Relatório disponível a partir do plano Target. Saiba mais aqui.)
O analista Lukas Kuemmerle comenta o que é importante no setor de commodities na semana.
Ele atualiza seu trade vendido (short) em café. Na última sexta-feira, ele embolsou os ganhos de metade da posição, encerrando em 199,90 USX.
Do lado fundamentalista do trade, ele comenta que as condições climáticas/seca estão melhorando no Brasil, o que é bom para a safra. Além disso, o café é um item de “luxo”, que também é afetado pela desaceleração do crescimento econômico. “Esse sentimento ruim também está puxando os preços para o lado negativo”, destaca.
20º Congresso do Partido Comunista Chinês: discurso ousado de Xi Jinping | relatório
Por Jose Chalhoub
(Relatório disponível a partir do plano Target. Saiba mais aqui.)
Depois de muitas especulações e versões sobre seu futuro político e em meio a rumores sobre sua detenção após retorno do Uzbequistão, o presidente da China, Xi Jinping, fez um discurso ousado na abertura do tão esperado 20º Partido Comunista da Chinês, comenta o consultor de risco geopolítico Jose Chalhoub.
Na ocasião, ele expôs a visão do partido e a posição de seu governo sobre diferentes questões sociais, econômicas, geopolíticas e outros importantes temas relacionados à China, além de reafirmar seu papel como presidente e principal líder do partido. Tal posicionamento, joga fora as recentes especulações sobre sua deposição ou substituição, em meio às incertezas econômicas enfrentadas pelo país, especialmente como consequência da sua postura prolongada e dura contra a Covid-19, destaca Chalhoub.
(Conteúdo disponível a partir do plano Target. Saiba mais aqui)
O estrategista global Barry Knapp traz uma análise sobre a temporada de balanços dos EUA, destacando a resposta favorável do mercado ao aumento das receitas líquidas de juros (NII, na sigla em inglês) dos bancos, com poucas evidências de deterioração do crédito. Logo após a abertura da última sexta-feira, na sequência dos balanços de JPM, WFC, C, MS, UBS, PNC e FRC, as ações tiveram um ganho médio de 3,7%, em meio à surpresa agregada de 8,9%.
“Um modelo simples da relação entre o índice preço/book de 1,02 vez e o retorno sobre o patrimônio líquido de 11,75% sugere um aumento de 68%”, comenta. “Embora isso pareça irreal, foi essencialmente o que ocorreu após o ciclo agressivo de alta da taxa de juros de 1994”.
Além dos bancos, tivemos um punhado de resultados que ofereceram evidências de gastos decentes do consumidor, consistentes com as vendas no varejo de setembro: Pepsi (consumo não durável), Delta (demanda de serviços), Walgreens e UnitedHealth (saúde), aponta o estrategista.
“Ouvimos de vários investidores esta semana que eles esperavam que os lucros do S&P 500 caíssem de 25 a 30%. Um declínio dessa magnitude não é consistente com o histórico de recessões durante a Grande Inflação, quando o crescimento nominal continuou se expandindo apesar dos declínios no PIB real. Embora seja muito cedo, a surpresa dos lucros está próxima de 4%”, avalia Knapp.
O analista Carlos Brandt comenta sobre o pedido dos EUA de adiamento de pelo menos um mês da decisão da OPEP+ de cortar a produção de petróleo dos países do grupo em dois milhões de barris por dia.
Para Brandt, o interesse dos EUA em adiar o corte teria também motivações políticas, tendo em vista que, em 8 de novembro, serão realizadas as eleições de meio de mandato no Congresso americano, com os democratas disputando a maioria em ambas as casas.
Análise gráfica do Bitcoin, Ethereum, Atom e SNX | vídeo
Por Bruno Lazzarato
(Conteúdo disponível a partir do plano Investor. Saiba mais aqui.)
O analista Bruno Lazzarato avalia os gráficos diários de 4 criptomoedas: Bitcoin, Ethereum, Atom e SNX. No vídeo, ele destaca um ponto de venda em ETH para trade de curto prazo.
(Conteúdo disponível a partir do plano Investor. Saiba mais aqui.)
O time de especialistas em criptomoedas, Rodrigo Borges, Bruno Lazzarato e Pedro Rafael Loureiro, comentam o que é importante neste mercado nesta semana.
Dexco (DXCO3): recomendação de compra, com preço justo em R$ 15,96 (upside de +78%) | relatório
Por Caio Amoedo
(Conteúdo disponível a partir do plano Investor. Saiba mais aqui.)
O analista Caio Amoedo publicou relatório sobre as ações da Dexco (antiga Duratex), com recomendação de compra. Ele tem preço justo em R$ 15,96, o que implica um potencial de valorização de 78%. Os papéis são negociados a um múltiplo P/L de 6,42 vezes projetado para 2022, contra média dos últimos trimestres de 17,36 vezes.
AVISO LEGAL:
ANALISTA RESPONSÁVEL , ROBERTO ATTUCH – CNPI EM 0986
Este Relatório de Análise foi elaborado e distribuído pelo Analista, signatário unicamente para uso do destinatário original, de acordo com todas as exigências previstas na Resolução CVM nº 20 de 26 de fevereiro de 2021 e tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As decisões de investimentos e estratégias financeiras devem ser realizadas pelo próprio leitor, os Analistas, ou a OHMRESEARCH não se responsabilizam por elas. Os produtos apresentados neste relatório podem não ser adequados para todos os tipos de investidores. Antes de qualquer decisão de investimentos, os investidores deverão realizar o processo de suitability no agente de distribuição de sua confiança e confirmar se os produtos apresentados são indicados para o seu perfil de investidor.
A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes.
O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma totalmente independente e que a OHMRESEARCH não tem qualquer gerência sobre este conteúdo. As opiniões aqui expressas estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado. O Analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Resolução CVM nº 20/21 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório. Os analistas cadastrados na OHMRESEARCH estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC para o Analista de Valores Mobiliários e no Manual de Controles Internos para Elaboração e Publicação de Relatórios da OHMRESEARCH. De acordo com o art. 21 da Resolução CVM nº 20/21 caso o Analista esteja em situação que possa afetar a imparcialidade do relatório ou que configure ou possa configurar conflito de interesse, este fato deverá estar explicitado no campo “Conflitos de Interesse” deste relatório.
O conteúdo deste relatório é de propriedade única do Analista signatário e não pode ser copiado, reproduzido ou distribuído, no todo ou em parte, a terceiros, sem prévia e expressa autorização deste Analista. Todas as informações utilizadas neste documento foram redigidas com base em informações públicas, de fontes consideradas fidedignas. Embora tenham sido tomadas todas as medidas razoáveis para assegurar que as informações aqui contidas não são incertas ou equívocas no momento de sua publicação, o Analista não responde pela veracidade das informações do conteúdo.
Para maiores informações, pode-se ler a Resolução CVM nº 20/21 e o Código de Conduta da APIMEC para o Analista de Valores Mobiliários. Este relatório é destinado exclusivamente ao assinante da OHMRESEARCH que o contratou. A sua reprodução ou distribuição não autorizada, sob qualquer forma, no todo ou em parte, implicará em sanções cíveis e criminais cabíveis, incluindo a obrigação de reparação de todas as perdas e danos causados, nos termos da Lei nº 9.610/98 e de outras aplicáveis.