Resumo do Relatório
FX Dashboard – Oct 28, 2020
(1 votes, average: 5,00 out of 5)You need to be a registered member to rate this.
Loading...
After several days of minor up and down moves, the US dollar appreciated strongly today. The 0.7% strengthening is in line with the global risk-off sentiment as parts of Europe are being shut down due to the strong resurgence of coronavirus, implying risks to the global economic outlook. EM currencies fully reflected the dollar strengthening as they sold off across the board, weakening by 0.6% on average. CEEMEA currencies were the worst hit as they were weaker on average by 1.2%, led by the Russian ruble (RUB) with 1.9% weakness.
The sharp moves today resulted in more currencies entering our list of underperformers in the attached FX Dashboard. Specifically, on the list are the Peruvian sol (PEN), the Brazilian real (BRL), the Hungarian forint (HUF), and RUB with average z-scores based on 3m changes just above 1 for all. For CE3 currencies, we prefer to look at the cross with the euro (EUR). Indeed, with the z-score for EUR at -0.2, it affirms that EURHUF has a higher z-score than USDHUF.
The one change in the list of the outperformers is that the Mexican peso is no longer on it as its z-score receded. However, three Asian currencies – the Korean won (KRW), the Chinese renminbi (CNY), and the Taiwanese dollar (TWD) – continue to have z-scores around -2 and are still on the list.
The list of best crosses stays the same as Long BRL/Short MXN or KRW and Long RUB/Short MXN or KRW continue to imply expected returns of around 12% in 3m (not annualized) assuming mean reversion.
Gautam Jain
Estrategista - Ph.D, CFA
New York, EUA
Aviso legal
DISCLAIMER: Este Relatório de Análise foi elaborado e distribuído pelo Analista, signatário unicamente para uso do destinatário original, de acordo com todas as exigências previstas na Resolução CVM nº 20 de 26 de fevereiro de 2021 e tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As decisões de investimentos e estratégias financeiras devem ser realizadas pelo próprio leitor, os Analistas, ou a OHMRESEARCH não se responsabilizam por elas. Os produtos apresentados neste relatório podem não ser adequados para todos os tipos de investidores. Antes de qualquer decisão de investimentos, os investidores deverão realizar o processo de suitability no agente de distribuição de sua confiança e confirmar se os produtos apresentados são indicados para o seu perfil de investidor. A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes.
O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma totalmente independente e que a OHMRESEARCH não tem qualquer gerência sobre este conteúdo. As opiniões aqui expressas estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado. O Analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Resolução CVM nº 20/21 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório. Os analistas cadastrados na OHMRESEARCH estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC para o Analista de Valores Mobiliários e no Manual de Controles Internos para Elaboração e Publicação de Relatórios da OHMRESEARCH. De acordo com o art. 21 da Resolução CVM nº 20/21 caso o Analista esteja em situação que possa afetar a imparcialidade do relatório ou que configure ou possa configurar conflito de interesse, este fato deverá estar explicitado no campo “Conflitos de Interesse” deste relatório.
O conteúdo deste relatório é de propriedade única do Analista signatário e não pode ser copiado, reproduzido ou distribuído, no todo ou em parte, a terceiros, sem prévia e expressa autorização deste Analista. Todas as informações utilizadas neste documento foram redigidas com base em informações públicas, de fontes consideradas fidedignas. Embora tenham sido tomadas todas as medidas razoáveis para assegurar que as informações aqui contidas não são incertas ou equívocas no momento de sua publicação, o Analista não responde pela veracidade das informações do conteúdo.
Para maiores informações, pode-se ler a Resolução CVM nº 20/21 e o Código de Conduta da APIMEC para o Analista de Valores Mobiliários. Este relatório é destinado exclusivamente ao assinante da OHMRESEARCH que o contratou. A sua reprodução ou distribuição não autorizada, sob qualquer forma, no todo ou em parte, implicará em sanções cíveis e criminais cabíveis, incluindo a obrigação de reparação de todas as perdas e danos causados, nos termos da Lei nº 9.610/98 e de outras aplicáveis.
