Resumo do Relatório
Riscos para o Refinanciamento da Dívida Pública
A análise dos fundamentos macroeconômicos do Brasil mostra que o quadro fiscal representa a sua principal fragilidade. Com uma dívida bruta que deve ficar próxima a 100% do PIB no final de 2020, o refinanciamento da dívida pública mobiliária federal interna tende a ser alvo de crescente atenção. A avaliação do perfil da dívida e de sua estratégia de gerenciamento permite uma maior clareza com relação aos potenciais impactos sobre a percepção de risco-país, a política monetária e eventual contaminação de outros ativos financeiros.
Destacamos três pontos: 1) o aumento das necessidades de financiamento do governo federal; 2) a mudança da composição da dívida mobiliária; e 3) a redução do prazo dos títulos públicos emitidos em leilão.