Mercados na Europa recuperam parte das perdas de ontem e futuros americanos flat, aguardando a ata do Fed.
Fonte: Bloomberg, Refinitiv
A União Europeia aumentou as expectativas de crescimento para o bloco, para 4,8% em 2021 e 4,5% em 2022. Os números anteriores eram de 4,3% e 4,4%, respectivamente. A economia da Europa continua acelerando e o crescimento deve atingir o pico entre o 3T e 4T, quando devera atingir o nível pre-pandemia. A previsão de inflação na zona do Euro é de 1,9% para 2021 e 1,4% para 2022.
De certa forma, o bear case previsto por Jay Pelosky há 1 mês se materializou.
Ou seja, as preocupações com desaceleração do crescimento tomaram totalmente o lugar da inflação…
Fonte: Bloomberg,
… e isto pode ser visto claramente na performance das ações de value.
Fonte: Bloomberg, John Authers
Como alertamos também, o crescimento americano chegou no pico no final do 2T, e os indicadores econômicos deixaram de surpreender positivamente.
Fonte: Bloomberg, John Authers
A que se deve então a desaceleração das expectativas de crescimento? Uma das explicações é a preocupação com a variante delta. No entanto, até agora não vimos nada que pudesse sugerir um dano maior as férias de verão na Europa, tão importantes para varias economias. Uma outra explicação é que a recuperação chinesa já aconteceu. Ou seja, foi a primeira economia a entrar e primeira a sair da recessão. First in, first out.
Fonte: Bloomberg, John Authers
Júlio Hegedus fala sobre o que vai movimentar a cena política e econômica no Brasil hoje.
Barry Knapp publicou seu relatório semanal e fala sobre como o fim do choque global de oferta de trabalho vai afetar os mercados.
Gautam Jain fez uma analises de quais países emergentes se beneficiariam mais com redução na volatilidade da curva de juros.
O que pode então fazer o mercado voltar a acreditar no reflation trade? Acreditamos que algum acordo dos EUA pra aprovação do plano de infraestrutura e a dissipação de preocupações com a variante delta já ajudariam bastante.
Keep dancing, but please stay close to the door.
Good luck trading
Roberto Attuch Jr.
CNPI EM 096
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