Mercados operam perto da estabilidade na volta do feriado, e novembro deve se confirmar como o melhor mês na história para bolsas globais.
Fonte: Bloomberg, Refinitiv
PMI oficial na China veio em 52,1, acima da expectativa e o mais forte em 3 anos. Minério de ferro também teve em Novembro o melhor mês desde maio.
O FT teve acesso a um documento da União Europeia com um plano para reconstruir as aliança transatlântica com os Estados Unidos. O plano fala em uma oportunidade de uma geração para construir uma agenda comum em áreas como tecnologia, Coivd-19, mudança climática e democracia. A reconstrução das pontes entre EUA e Europa foi notada por nossos estrategistas há algum tempo e é parte central da nossa visão positiva para os mercados.
O numero de novas infecções por Covid na França caiu para o nível mais baixo em 8 semanas, e o numero de pacientes em terapia intensiva continua a cair. A situação melhorou também em todos os outros países da Europa, e NY planeja reabrir as escolas dia 7 de dezembro. Tanto EUA como Reino Unido esperam iniciar a vacinação este ano ainda. Apesar da segunda onda, a taxa de fatalidade hoje é de 2%, substancialmente menor que os 7% do inicio do ano.
Fonte: Bloomberg, John Authers
A volta do feriado confirmou o DXY abaixo de 92, neste momento em 91,79. O índice dólar da Bloomberg também continua em trajetória de queda e já perdeu 12% desde o pico em marco.
Fonte: Bloomberg, John Authers
Para mercados emergentes, tão importante quanto dólar fraco é o preço de commodities industriais (que em parte refletem dólar fraco), cujo índice continua a se distanciar da média móvel de 200 dias.
Fonte: Bloomberg, John Authers
Prasenjit Basu publicou ontem um excelente relatório sobre a RCEP (Regional Comprehensive Economic Partnership) a nova e maior área de livre comercio do mundo, englobando a China e outros 15 países da Ásia. Ele argumenta que naturalmente o maior beneficiário é a China, que conseguiu criar uma área de livre comercio em torno de si. Em segundo lugar, Japão e Coreia tem o beneficio da queda das altas tarifaspraticadas pela china sobre seus produtos. A grande ausência do acordo é a Índia, que de qualquer forma não receberia muitos benefícios para se juntar ao acordo.
Carlos Macedo publicou o seu Frame by Frame, com analise dos dados de credito do mês de Outubro no Brasil. A originacão de novos créditos continua fraca, o que pode ser uma preocupação para 2021. Contudo, a pressão sobre taxas de empréstimos diminuiu. A taxa de inadimplência continua nas mínimas históricas, influenciada pelo pagamento do auxilio emergencial.
No ultimo Eye On the World, Ben Laidler fala sobre oportunidades em ações que pagam dividendos no mercado americano. Além de taxas de juros baixas por muito tempo, ele nota a aceleração do crescimento de lucros, notando que essas ações recentemente deixaram de performar abaixo do mercado.
O cenário global continua evoluindo de acordo com o esperado e tem tudo para beneficiar o Brasil: dólar mais fraco, commodities em alta e rotação de growth para value. Passadas as eleições municipais, o Brasil tem pouco tempo para endereçar a questão fiscal e se beneficiar do ambiente favorável.
Keep dancing, but please stay close to the door.
Good luck trading!
Roberto Attuch Jr.
CNPI EM 096
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