1 de Março, 2021

Bom dia!

Mercados em alta com a aprovação na câmara do pacote de Biden. DXY e juros longos estáveis. 

Fonte: Bloomberg, Refinitiv

pacote fiscal de USD 1,9 trilhões de Biden foi aprovado pela Câmara nos EUA, sem nenhum voto dos republicanos. A votação segue agora para o Senado.

vacina de 1 dose da Johnson & Johnson teve sua aprovação pelos EUA. Enquanto isso, a presidente da Comissão Europeia Ursula Von der Leyen afirmou que apresentará em marco uma proposta de passaporte digital para vacinação. A medida é considerada importante para as economias do bloco que dependem do turismo.

PMIs industriais um pouco melhores que o esperado na Europa ajudam no bom humor.

EURO-AREA FEB. MANUFACTURING PMI 57.9; PRELIM. 57.7

GERMANY FEB. MANUFACTURING PMI 60.7; PRELIM. 60.6.

FRANCE FEB. MANUFACTURING PMI 56.1; PRELIM. 55

ITALY FEB. MANUFACTURING PMI RISES TO 56.9; FORECAST 56.8

SWISS FEB. PURCHASING MANAGERS INDEX RISES TO 61.3; EST. 60.1

SPAIN FEB. MANUFACTURING PMI RISES TO 52.9; FORECAST 51.5

RUSSIA FEB. MANUFACTURING PMI RISES TO 51.5; FORECAST 51.3

IHS MARKIT INDIA FEB. MANUFACTURING PMI 57.5 VS 57.7

CHINA FEB. CAIXIN MANUFACTURING PMI 50.9; EST. 51.4

IHS MARKIT INDONESIA FEB. MANUFACTURING PMI 50.9 VS 52.2

IHS Markit Austrália Feb. Manufacturing PMI 56.9 vs 57.2 in Jan.

CHINA FEB. MANUFACTURING PMI AT 50.6; EST. 51.0

Eduardo Estrada sugere que apesar do macro difícil, a bolsa do México possui boas oportunidades.

William Goncalves publicou seu panorama semanal sobre a indústria de alimentos processados.

Prasenjit Basu divide sua visão mais pessimista sobre o debate inflacionário. Ele acredita que os estímulos fiscais em andamento já eram suficientes para fechar o hiato do produto nos EUA, e argumenta que o plano de USD 1,9 trilhões obrigará o Fed a subir os juros mais cedo.

Martin Tixier publicou mais uma de suas detalhadas apresentações, aonde fala principalmente dos riscos da alta de preços de alimentos para inflação global, e também da alta recente de juros para moedas de mercados emergentes.

Jay Pelosky continua bastante otimista com a economia global e acha que a melhor forma de se ganhar dinheiro com a alta dos juros longos é ignorá-la. Segundo Jay, estamos no começo de uma era dourada de alocação de ativos, e destaca os principais temas de investimento.

Claudio Brocado também está no campo construtivo com mercados globais, e acredita que a alta nos rendimentos dos títulos longos americanos são um sinal de que a economia está voltando ao normal. 

No ultimo Eye On the WorldBen Laidler argumenta que os aumentos na expectativa de resultadosglobalmente serão suficientes para compensar a alta recente nos múltiplos de mercado.

Aos poucos o mercado vai se adaptando a alta dos juros longos. Para os mercados emergentes, é natural a comparação com o episodio do taper tantrum em 2013. Isso é particularmente verdade para o Brasil, que possui hoje uma situação econômica significativamente mais frágil e se encontra no pior momento da pandemia sem perspectiva de melhora a curto prazo.

Keep dancing, but please stay close to the door.

Good luck trading!

Roberto Attuch Jr.

ra@ohmresearch.com.brCNPI EM 096                             

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