Na última segunda-feira, o empresário Elon Musk ameaçou, por meio do envio de carta aos reguladores, rasgar o acordo de US$ 44 bilhões para a compra do Twitter, por “violação material das obrigações do Twitter”.
Caso a desistência da oferta seja confirmada, os papéis da rede social podem cair para US$ 20 ou menos, o que representaria uma queda potencial de mais de 50% dos papéis frente ao patamar atual, comenta o analista Jim Collins em relatório.
Nesse cenário, ele sugere três estratégias com opções de venda (puts), que ganham com a desvalorização do seu respectivo ativo-objeto, do Twitter. Os contratos têm preços de exercício entre US$ 20 e US$ 25 e vencimentos entre julho e setembro.
Como lastro da operação, ele indica opções de compra (calls) de Tesla. Embora os papéis estejam supervalorizados, poderiam ser impulsionados em tal cenário, já que o capital de Musk não estaria mais em risco com a transação, comenta.
Essa não é a primeira vez que Collins alerta para o declínio financeiro do Twitter em seus relatórios da Ohmresearch. No dia 20/05, ele escreveu uma publicação mostrando por que a avaliação da oferta do Twitter era baseada em “projeções irreais”. Quase um mês antes (em 27/04), ele explicou por que o negócio não fazia nenhum sentido financeiro.
Ontem, as ações do Twitter fecharam em queda de 1,5%, em US$ 39,56. Desde o anúncio da oferta de Musk pela rede social, em 25 de abril, os papéis acumulam baixa de mais de 23%.
Confira abaixo o último relatório de Collins sobre Twitter, com os detalhes das estratégias com opções:
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