Resumo do Relatório

Ternium TX – US$40 assumes steel prices fall below US$1k ton in YE22

03/11/2021
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Higher prices for longer? The key driver for TX is China’s steel production contraction i.e. no cheap steel exports that keep supply tight globally plus high demand in US markets. Our base case is for TX realized price per ton to fall from US$1,500 to US$1,200 in YE22 and then US$1,000 in YE23.

TX just too cheap to ignore. On our estimates the stock trades at 1.5x EV/EBITDA at YE23

Ricardo Fernandez

Ricardo Fernandez
Especialista em Latam - Chile e Peru
Santiago, Chile

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