Resumo do Relatório

Rates 10y Dashboard – Nov 5, 2020

05/11/2020
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Emerging Markets Estados Unidos Estratégia Global Moedas Renda Fixa Valuation

Following the large 10 bp drop yesterday, US 10y yield is more subdued today, moving up by 1 bp. EM 10y rates, on the other hand, are rallying in line with the overall risk-on environment as they dropped by 3bp on average. The best performers that rallied more than 10 bp today are South Africa (ZAR), Mexico (MXN), Hungary (HUF), and even Turkey (TRY).

The lists of underperformers and outperformers, however, are unchanged from yesterday in the attached Rates 10y Dashboard. Among underperformers are Peru (PEN) 10y and Brazil (BRL) 10y with average z-scores exceeding 1 based on 3m changes, both on an outright basis and on the basis of spread to US rates.

The list of outperformers is currently empty.

The crosses with 3m expected returns exceeding 7% (not annualized) assuming mean reversion are: Receive either BRL 10y or PEN 10y vs paying either ZAR 10y or Indonesia (IDR) 10y along with Receive BRL 10y vs Pay MXN 10y.

Gautam Jain

Gautam Jain
Estrategista - Ph.D, CFA
New York, EUA

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