Resumo do Relatório
Monthly Steel Strategy Report – Steel Sector – World Steel Association Analysis – September 2021
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Singapore – 27 September 2021
Summary
- World crude steel production for the 64 countries reporting to the World Steel Association (worldsteel) was 156.8 million tonnes (Mt) in August 2021, a 1.4% decrease compared to August 2020.
- China produced 83.2 Mt in August 2021 or 53% of global steel production and continue to drop as second month in raw dropping 13.2% Y-o-Y reinforcing our views that Government regulation of the sector is here to stay. China August daily run-rate is 2.69 Mt per day or 980Mt annualized.
- China YTD August production and keeping constant August daily rate achieved 1,060 Mt vs last year production of 1,065 Mt, which flags a possible stable production run-rates for the remaining months.
- The Rest of the World (RoW) remains the engine of the steel production growth at 16.5% Y-o-Y in August 2021 and South America remains led by Brazil as the main driver force with 14.1% growth Y-o-Y in August 2021.
- Brazil produced 3.1 Mt in August 2021 running at 36.5 Mt annual production rate and heading an estimated 17.1% annual growth in 2021.
- Although we have not started coverage of steel producers yet, we hereby like ArcelorMittal, CSN, Nucor, Usiminas and Ternium driven by their diversified portfolio, high-grade /quality products, and some exposure to mining assets as either hedge for raw materials price or for selling to third-party.
- For mining companies, we might see some adjustment in the Chinese preference from mid-grades to high-grades ores due to high cost of coking coal as high-grade iron ores reduces coke rate therefore lower need for coking coal and stronger call for productivity as steel prices continue trading at high levels. We remain bullish in the long-run and like Vale as the best iron ore player through the decarbonization process and Green Economy scenario.
Gilberto Cardoso
Analista Setorial - Commodities
Singapura, Singapura
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