Resumo do Relatório

FX Dashboard – Nov 6, 2020

06/11/2020
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Although the risk-on sentiment of the past few days stalled this morning, the US dollar weakened again, though by only 0.2%. EM currencies, for their part, gave up some of the gains from yesterday led by the Russian ruble (RUB) and the Turkish lira (TRY), both of which weakened by around 1.5% each. Latin American currencies also depreciated, though by less with an average of -0.3%. Asian currencies behaved better, especially the Indonesian rupiah (IDR), which strengthened by 1.3%.

In the attached FX Dashboard, there is further consolidation in the list of underperforming currencies. While we still have the Central European crosses with the euro (EUR), including the Hungarian forint (HUF) and the Polish zloty (PLN), the Czech koruna (CZK) is no longer on it as its z-score based on 3m changes dropped below 1.

The list of the outperformers is unchanged with the Korean won (KRW), the Chinese renminbi (CNY), the Taiwanese dollar (TWD), the South African rand (ZAR), and the Mexican peso (MXN). While the three Asian currencies have z-scores close to -2, the other two are at less extreme levels.

Among FX crosses, the pairs with expected returns exceeding 11% (not annualized) assuming mean reversion on a 3m horizon are: Long RUB/Short ZAR, Long RUB/Short MXN, Long HUF/Short ZAR, and Long Brazilian real (BRL)/Short ZAR.

Gautam Jain

Gautam Jain
Estrategista - Ph.D, CFA
New York, EUA

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