Resumo do Relatório

Argentina: Summary of the agreement with foreign private creditors and implications for the future

11/08/2020
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Emerging Markets Macroeconomia

The Argentine government and foreign private creditors reached an agreement (to be ratified in the coming days) to restructure the country´s debt of about $65 billion. Savings close to $30 billion in 10 years are estimated. The principal does not experience significant changes (the haircut will be 1.9% or US$1.230 million), but the average interest drops from 7% to 3%. If savings from restructuring debt under local law are added up (the government sent to Congress a project giving equal treatment to creditors under foreign and local legislation) the total will reach US$42.5 billion over five years. Net present value (VPN) at a 10% discount rate is US$54.8 cents per dollar, for every US$100 in face value of the original titles (from US$53.5 in the second official proposal to bondholders). To reach the final agreement, the government did not change the capital haircut or interest rates, but advanced the payment dates within the same budget years.

German Rios

German Rios
Senior Analyst -
Madrid, Espanha

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