As ações chinesas disparam no pré-market americano desta terça-feira, após a gigante do e-commerce Alibaba (BABA34)elevar seu programa de recompra em 10 bilhões de dólares, para 25 bilhões de dólares.
Na Nyse, os papéis da Alibaba saltavam 9% nesta manhã (a ação faz parte da Carteira Global Tech da Ohmresearch). Outras chinesas de tecnologia também subiam forte, como, Baidu +4,4% e JD.com +5,5%.
Nos últimos cinco dias, o índice Hang Seng de Hong Kong sobe mais de 15%, após a China prometer suporte à economia e que será cautelosa com as medidas para os mercados acionários. Hoje, subiu 3,15%.
No ano, contudo, o índice asiático ainda acumula baixa de 6%.
Nos EUA, os futuros de ações operam em alta, com investidores afastando preocupações de que o presidente do Fed, Jerome Powell, pode estar caminhando para uma política de alta de juros mais agressiva.
Ontem, Powell disse que “a inflação está muito alta” e que poderia subir os juros além dos 0,25 pp esperados pelo mercado para a próxima reunião de maio, caso necessário. A fala pressionou os índices americanos na segunda.
Enquanto isso, no mercado de petróleo, os preços voltaram a subir na segunda, com notícias sobre possível embargo europeu ao petróleo russo (veja aqui a análise de Jose Chalhoub sobre o setor).
Depois de tanta volatilidade nas bolsas nas últimas semanas, será que o mercado acionário entrou em um ponto de inflexão? Há motivos para acreditar que sim, navisão de Jay Pelosky, estrategista global e contribuidor da Ohmresearch.
Isso porque na semana passada foram eliminadas, de uma vez só, algumas grandes incertezas para os mercados:
i) a China deu sinalizações para retomada da confiança dos investidores; ii) o Fed decidiu sobre juros e a trajetória do ciclo de alta;
Sua leitura é que, embora nada seja imutável, o foco dos investidores a partir de agora poderá começar a se voltar para a retomada sólida da economia global, beneficiada pelas reaberturas da América e da Europa e Ásia. Apesar dos casos de Covid estarem aumentando na Coreia do Sul e em parte da Europa, ele acredita que não haverá necessidade de novos bloqueios (até a China reabriu parte de Shenzhen e Xangai).
Apesar de ser necessário mais tempo para apoiar uma valorização mais acentuada, ele acredita que o sentimento e o posicionamento estão muito favoráveis para alocação em ações. O reequilíbrio do fim do trimestre deve apoiar os mercados. O JPMorgan projeta uma entrada de 230 bilhões de dólares em ações, vinda de títulos, assim como de recompras.
Entre as oportunidades, Pelosky cita a Europa, ativos de tecnologias disruptivas, com China negociando a 9 vezes o PL, e o ouro.
Sobre a tese de ouro, ele chama atenção para um artigo Kevin Muir, da The Macro Tourist, da semana passada, que analisa o que aconteceria se a China mudasse a composição de suas reservas cambiais – veja aqui. Em meio a preocupações com o congelamento das reservas da Rússia, caso o gigante asiático decidisse alocar 25% das suas reservas em ouro (a alocação atual é de 3%), isso poderia levar a um forte rali no preço do ouro, aponta o texto. Não atoa ele possui uma posição em ações de mineradoras de ouro.
Este mês demos início à nossa parceria com a Morningstar, trazendo aos nossos assinantes análises aprofundadas e recomendações de mais de 100 BDRs listados na B3. Abaixo, destacamos alguns dos relatórios publicados nos últimos dias (para acessar todo o conteúdo, clique aqui).
Starbucks troca de CEO em abril; preço justo mantido em US$ 106 | relatório
Sean Dunlop – PREÇO JUSTO: US$ 106,00
A Starbucks passou por uma enxurrada de mudanças nos últimos dois anos, lidando com restrições induzidas pela Covid, um ambiente de trabalho e cadeia de suprimentos em rápida evolução e tentativas de sindicalização em suas lojas nos Estados Unidos. Adiciona-se a isso agora a transição da liderança da empresa, com o atual CEO Kevin Johnson anunciando sua aposentadoria a partir de 4 de abril. O fundador e ex-CEO Howard Schultz assumirá as rédeas temporariamente, enquanto a empresa busca um sucessor. Esperamos continuidade da estratégia da companhia nessa transição. Mantemos nossa estimativa de valor justo de US$ 106 e classificação de alocação de capital exemplar. Na B3, o BDR da empresa é negociado sob o ticker SBUB34.
Petróleo estende alta com possibilidade de novas sanções
O consultor em risco geopolítico e especialista em petróleo Jose Chalhoub nos atualiza sobre o setor. A possibilidade de que membros da União Europeia se juntam aos Estados Unidos no embargo ao petróleo russo fez a commodity disparar ontem. O movimento de alta também foi visto em outras commodities, como ouro, trigo, paládio, platina, enquanto o rublo russo caiu, impactado por mais sanções e notícias de companhias petrolíferas partindo em retirada da Rússia.
EPAM (E2PA34): cenário promissor após
O especialista em América Latina Ricardo Fernandezescreve sobre suatese de investimentos em EPAM, desenvolvedora de software, com BDR listado na B3, sob o código E2PA34. Na Nyse, é negociada com o código EPAM.
O papel atingiu nos EUA seu pico no fim do ano passado, quando tocou a casa dos 700 dólares, antes do mercado começar a precificar os impactos do ciclo de alta dos juros pelo Fed. Neste ano, atingiu 170 dólares com a invasão da Ucrânia, diante de temores com significativa ruptura nos negócios da empresa, já que 24% da força de trabalho de TI está na Ucrânia e 11% na Rússia. Em 2022, acumula queda de 56% na bolsa americana.
Embora ainda não deve ocorrer este ano, Fernandez acredita que a empresa deva ser capaz de reestabelecer sua força de trabalho pré-invasão na Ucrânia a partir de 2023. Neste cenário, ele tem preço-alvo para as ações da companhia (EPAM: US) em 295 dólares, o que representa um potencial de valorização de 25% frente ao patamar atual.
Petróleo sob pressão: quem poderia substituir a produção russa?
Se a Arábia Saudita concordasse em aumentar a produção para ajudar a diminuir os preços globais do petróleo, quanto poderia produzir e qual seria a proporção da produção russa? Além disso, o petróleo produzido pela Arábia Saudita tem a mesma qualidade que o petróleo russo? As questões foram levantadas e respondidas, em relatório, pelo economista para mercados emergentes Metodi Tzanov.
Até agora, a aliança OPEP+ manteve seus planos de aumentar a produção de petróleo em 400.000 barris por dia (bpd) todos os meses e não cedeu à pressão dos EUA para elevar a oferta no mercado. O grupo se reúne em 31 de março para decidir sobre a produção em maio.
De um modo geral, grande parte do mundo está voluntariamente isolando o petróleo russo.
O presidente dos EUA, Joe Biden, anunciou a proibição do petróleo russo e outras importações de energia. Da mesma forma, o Reino Unido eliminará gradualmente as importações de petróleo e derivados russos até o final de 2022. Esses dois países não importam muito petróleo russo, mas esses movimentos obviamente reduzirão ainda mais a demanda por petróleo russo.
Quem poderia aumentar a produção para compensar a “falta” do petróleo da Rússia? Confira a análise completa no link abaixo:
Sinais de prêmio de risco geopolítico nos títulos chineses?
O estrategista em juros e moedas Gautam Jain aborda, em publicação, sobre os sinais de prêmio de risco geopolítico nos títulos do governo chinês.
Até recentemente, títulos e moeda do gigante asiático eram considerados um porto seguro para os investidores. Mas, nas últimas semana, em meio à guerra, essa leitura mudou. O mercado de títulos do governo chinês enfrentou a maior saída líquida de recursos desde meados de 2014. Jain aponta alguns motivos para isso e por que a crise ainda deve continuar pesando nesses ativos.
Cripto e regulação: ordem executiva de Biden sobre criptos
Os primeiros passos para a criação de um arcabouço jurídico na indústria de criptomoedas e blockchain foram dados, através da ordem executiva editada pela administração de Biden. O especialista em criptos Rodrigo Borges publicou relatório apontando quais os principais pontos deste documento e as diretrizes para o desenvolvimento de regulações e leis sobre o tema.
Mahle Metal Leve (LEVE3): destaques sobre o resultado do 4T21
A Mahle Metal Leve (LEVE3) divulgou seu resultado do 4º trimestre na semana passada. Na visão do analista Caio Amoedo, o balanço foi neutro no trimestre, mas bastante positivo no acumulado de 2021, com crescimento nas principais linhas e consequente aumento nas margens. Ele cita que gosta do case da empresa, já que em cenários de crise econômica a companhia mostrar resiliência nos seus números. A perspectiva é positiva, com preço justo em 38,57 reais, implicando em um potencial de valorização de 52%.
Fundos ativos vs passivos: comparação de desempenho em 11 países/regiões
O estrategista de carteiras Arthur Valle traz uma comparação de desempenho de fundos ativos vs fundos passivos em 11 países/regiões em janelas de um, três cinco e dez anos. Em todos os períodos analisados, a vasta maioria dos fundos de ações ativos tiveram performance inferior ao seu benchmark, mostra o estudo.
O ETF NFTS11 de Metaverso e GameCoins foi anunciado na semana passada. Com isso, passaremos a ter cinco ETFs com mais de um criptoativo na B3. Em relatório, Arthur Valle analisa a sobreposição entre eles e faz três sugestões de alocação.
Carteira Global de Commodities, por Gilberto Cardoso
O analista Gilberto Cardoso lançou este mês a Carteira Global de Commodities da Ohmresearch. O portfólio terá balanceamento mensal e busca proteção contra inflação e diversificação, por meio de ativos de commodities negociados na B3 (três ações e cinco BDRs).
Na visão do analista, o cenário de preços de commodities relativamente elevados deve se manter por um tempo, devido ao desequilíbrio entre oferta e demanda, tensões geopolíticas e desarranjos nas cadeias de suprimentos. Entre os papéis que compõem a carteira, estão: PetroRio (PRIO3), Vale (VALE3) e Mosaic (MOSC34).
Veja as duas operações de arbitragem indicadas para esta semana. Desde a criação, em abril de 2021, a estratégia acumula valorização de 34,65%, contra 5,61% do CDI no mesmo período.
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