Ideias de Valor – 02/08/2022

O que move a semana

No radar: visita de Pelosi a Taiwan, balanços e Payroll na semana

Os índices de ações futuros dos EUA caem na manhã desta terça-feira, 2, em meio à expectativa pela visita hoje da presidente da Câmara dos EUA, Nancy Pelosi, a Taiwan.

Fonte: Reprodução/Twitter/Nancy Pelosy

Em um momento de escalada da tensão entre Pequim e Washington, a China advertiu que governo dos EUA “pagará o preço” se Pelosi visitar Taiwan, ilha que a China considera como parte de seu território. Pelosi seria a primeira presidente da Câmara desde Newt Gingrich, em 1997, a visitar Taiwan.

O movimento de correção vem após as bolsas dos EUA encerrarem julho no melhor mês desde 2020. “Com os mercados ensaiando uma recuperação, tudo que o mundo não precisava era de um novo foco de tensão geopolítica”, comenta Roberto Attuch, CEO e fundador da OhmResearch, no WakeUpCall.

Os investidores aguardam também por resultados corporativos do 2º trimestre, como Starbucks (SBUB34), Airbnb (AIRB34), Paypal (PYPL34) e AMD (A1MD34). A Caterpillar (CATP34), que reportou balanço misto nesta manhã, vê suas ações caírem mais de 3% no pré-market dos EUA.

Para a semana, entre os dados econômicos, destaque para o Copom, no Brasil, na quarta-feira e o relatório de emprego dos EUA (Payroll), com divulgação na sexta-feira.

OHM na Expert

A partir de amanhã, estaremos na Expert XP 2022, o maior festival de investimentos do mundo. O evento ocorre dos dias 2 a 4 de agosto. Nessas datas, traremos a você os principais insights da feira e das palestras dos nossos contribuidores.

Estão confirmados os nomes de Gilberto Cardoso (analista de commodities da OhmResearch), no dia 3; e Rodrigo Borges (especialista em criptomoedas e Web 3.0 da OhmResearch), no dia 4.

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Relatórios Morningstar

(Exclusivos para assinantes do plano Allocation. Saiba mais aqui.)

A Morningstar publicou relatório sobre AstraZeneca, Chevron e Exxon

  • AstraZeneca (A1ZN34): Medicamentos contra câncer impulsionam resultado do 2T

    A AstraZeneca reportou resultados sólidos no 2º trimestre, ligeiramente acima das estimativas, impulsionados por medicamentos contra câncer. O analista Damien Conover continua a ver as ações bem precificadas, com as cotações refletindo a sólida perspectiva de crescimento das vendas (8% de taxa de crescimento composto para os próximos cinco anos).

    Na B3, o BDR da companhia negocia sob o ticker: A1ZN34.

    Leia mais: Buoyed by Cancer Drugs and Robust Newer Drug Portfolio, AstraZeneca Posts Strong Q2
  • Chevron (CHVX34): supera estimativas no 2T; eleva recompras

    A Chevron reportou lucro acima das estimativas no 2º trimestre. O lucro ajustado atingiu US$ 11,4 bilhões no período, contra US$ 3,3 bilhões no mesmo período do ano passado. Diante da forte performance e cenário favorável, a companhia elevou sua estimativa de recompras de ações para US$ 3,75 bilhões no 3º trimestre.

    Na B3, o BDR da companhia negocia sob o ticker: CHVX34.

    Leia mais: Chevron Q2 Earnings Surge, Demonstrating Upstream Leverage; Increases Repurchases
  • Exxon (EXXO34): lucro cresce quase 4 vezes no 2T, superando estimativas

    A Exxon reportou crescimento acentuado nos lucros do 2º trimestre, superando as estimativas do mercado. A empresa aproveitou os investimentos anteriores e as reduções de custos para capitalizar totalmente a alta dos preços das commodities e fortes margens de refino, escreve o analista Allen Good. Apesar do forte desempenho, a administração manteve o programa de recompra de ações existente de US$ 30 bilhões até 2023 (cerca de 7% do valor de mercado).

    Na B3, o BDR da companhia negocia sob o ticker: EXXO34.

    Leia mais: Exxon’s Investments, Cost Reductions Pay Off as Q2 Earnings Nearly Quadruple
Visão do gringo

Pivô é a palavra errada | relatório

Por Barry Knapp

(Exclusivos para assinantes do plano Allocation. Saiba mais aqui.)

O estrategista global Barry Knapp destaca dois temas importantes da última semana. Primeiro, o Fed concluiu o processo de “front-loading”, confirmando que o ponto crítico de inflexão para os mercados, o pico das expectativas de aperto, ocorreu na reunião do FOMC de junho.

“Pivô é uma caracterização inadequada da postura da política do Fed, e, embora o forward guidance tenha sido felizmente suprimido, é provável que o Fed continue a subir a taxa de juros”, escreve. Para ele, o Fed deve aumentar em 0,25 ponto percentual a taxa em cada uma das três reuniões restantes de 2022.

O segundo tema é o debate sobre se os EUA estão em uma recessão. Apesar de dois trimestres de crescimento real negativo do PIB americano, o crescimento nominal continuou a expandir, ressalta Knapp.

Para investidores de ações, a contração no crescimento real acompanhada por uma contínua expansão na produção nominal implica mais em avanços resilientes de lucros, do que um mal investimento financiado por créditos bancários, como imóveis comerciais, em 1991; telecomunicações e tecnologia, em 2001; e imóveis residenciais, em 2008, comenta.

“O cenário está definido para o mercado acionário reverter no 2º semestre as perdas da 1ª metade do ano, com a inflação devendo desacelerar para nossa projeção de 4% para 2023”, afirma.

Ele estima que o S&P 500 deve encerrar o ano em 4.900 pontos, o que implica em um potencial de alta de 19% frente ao patamar atual.

Para esta semana, ele comenta que é importante observar o relatório de emprego (Payroll) dos EUA de julho, que sai na sexta-feira, o primeiro dado relevante para determinar se haverá uma contração econômica difundida, prolongada e persistente o suficiente para o National Bureau of Economic Research declarar uma recessão em 2022.

Relatórios em destaque

Commodity Update – The Kuemmerle Report | relatório

Por Lukas Kuemmerle

O analista Lukas Kuemmerle publica seu relatório semanal sobre o setor de commodities. Ele traz também uma análise sobre os títulos públicos americanos e o euro.

Segundo ele, o quadro técnico parece apoiar rendimentos mais baixos dos títulos longos americanos, formando um padrão gráfico de ombro-cabeça-ombro invertido. Além disso, ele comenta que, durante uma recessão, os títulos tendem a ter um bom desempenho e, como os PMIs provavelmente caem para 40-45 em várias regiões antes do fim do ano, esse trade também se encaixa no quadro macro.

Fonte: Lukas Kuemmerle Research, TradingView

Em relação ao euro, ele comenta que a moeda está recebendo pouca atenção por parte dos gestores e analistas, mas, do ponto de vista de sentimento, a situação é “extremamente interessante”, uma vez que o pessimismo elevado levou repetidamente a reversões de tendência no passado.

Kuemmerle aponta que é importante observar o movimento do Fed a partir de agora, mas, na sua visão, um posicionamento mais “hawkishness” já está precificado e que é bastante provável que a equipe de Powell desaponte as expectativas dado o achatamento do crescimento econômico. “Isso, por sua vez, seria bom para o euro”.

Outro fator que pode corroborar para uma recuperação da moeda europeia é o movimento dos títulos públicos. Para ele, os preços dos títulos públicos dos EUA formaram um fundo e as taxas devem cair novamente para patamares mais baixos. “3% foi a dor máxima do mercado de títulos, acredito”.

Fonte: Lukas Kuemmerle Research, TradingView

Alerta geopolítico: escalada da tensão entre Sérvia e Kosovo | relatório

Por Jose Chalhoub

Em meio à guerra na Ucrânia, relatórios recentes têm informado sobre crescentes tensões na fronteira entre a Sérvia e Kosovo, escreve o consultor de risco geopolítico Jose Chalhoub. De um lado, as autoridades sérvias pedem pela desnazificação dos Bálcãs e do Kosovo, liderados pelo presidente Alexander Vucic, enquanto, do outro, há alegações de que as forças armadas de Kosovo estão planejando lançar um ataque no lado norte da Sérvia. É fundamental lembrar que a Sérvia é uma aliada de Moscou, enquanto no Kosovo permanece uma força de estabilização liderada pela OTAN, comenta.

Latam 360º: Peru, luzes e sombras

Por Carlos Brandt

Contra todas as probabilidades, o governo do presidente Pedro Castillo, do Peru, chegou em seu primeiro ano, em um estado de confronto e instabilidade que irradiam a deterioração do sistema político do país andino, ou provavelmente, o de boa parte da América Latina. No relatório, Carlos Brandt traz um balanço desse período.

Nossas Carteiras

Carteira OHM Global de Commodities | relatório

(Portfólio completo disponível a partir do plano Target. Saiba mais aqui).

Para agosto, o portfólio foi mantido inalterado, com maior exposição à China em meio à expectativa de maior produção industrial e crescimento econômico no 2º semestre. Além disso, o analista de commodities Gilberto Cardoso escreve que está mais otimista com ações de empresas ligadas a minério de ferro, pois acreditamos que o pior já passou.

Carteira OHM Global Tech | relatório

(Portfólio completo disponível a partir do plano Investor. Saiba mais aqui).

Vendo os papéis de tecnologia chinesa ainda baratos, a carteira manteve sua exposição à região inalterada. Confira os seis BDRs da carteira para agosto.

Carteira Mensal Agile BDR | relatório

(Portfólio completo disponível a partir do plano Investor. Saiba mais aqui).

No mês, entraram os BDRs AAPL34, M1RN34 e GSGI34.

Carteira Semanal Agile Profit Gain | relatório

(Portfólio completo disponível a partir do plano Investor. Saiba mais aqui).

Para a semana, foram mantidas todas as cinco ações. Veja o portfólio completo aqui.

Carteira Mensal Agile Double View | relatório

(Portfólio completo disponível a partir do plano Investor. Saiba mais aqui).

Para a semana, entraram as ações da WEGE3, KLBN11 e USIM5.

Calendário

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